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第一，市场认为“经济差，则企业盈利差”是只看重经济需求端的影响，而忽视了企业盈利是供求关系的结果。外需冲击与内需不足的背景下，我们认为19年下半年经济需求端将较为疲弱，但这并不意味着我们对19年的A股盈利很悲观，因为企业盈利衡量的是“供需平衡”的结果。与过往的企业盈利回升周期不同，在行政管控和龙头控制权上升的背景下，本轮A股企业的产能扩张周期相对理性有序，且产能扩张中技术改造和产能替换占据重要比重——以制造业为例，18年制造业投资中用于技术改造的投资增长14.9%，比全部制造业投资高出5.4个百分点。因此，本轮高效产能替换对实际供给放开的冲击小于历史盈利周期，且新增高效产能能够有效提高生产质量和效率，对上市公司资产周转率乃至盈利能力有一定缓冲作用。

更重要的是，近期披露的经济数据显示，整体经济的系统性调整风险可控。继11月份PMI表现超出市场预期后，前日公布的11月社融、信贷数据再度超出市场预期。叠加近期发出的加大逆周期调节的信号，稳增长举措有望在低库存环境下助力经济企稳，预计未来经济大概率呈短期无忧、长期趋稳态势。

双双自愿认罪认罚二审法院对二人均予以从轻处罚在一审中，法院认为，被告人区某、袁某分别作为证券公司、基金管理公司从业人员，共同利用袁某因职务便利获取的未公开信息，违反规定，从事与该信息相关的证券交易活动，其行为均已构成利用未公开信息交易罪，且属情节特别严重，系共同犯罪。区某在共同犯罪中起主要作用，系主犯；袁某在共同犯罪中起次要或辅助作用，系从犯。

从前述第一财经梳理统计出的20组同城化城市中，大多是省会城市与一般地级市的组合。而这些省会城市大多是二线城市，比如成都、杭州、南京、郑州、西安、沈阳等。不难看出，城市CP流行背后有着做强省会城市的战略目的。比如，今年出台的《长春-公主岭同城化协同发展规划（2019~2025年）》，明确提出提升中心城市发展规模、综合承载能力以及城市能级，提高城市发展竞争力和影响力，支撑长春市建设东北亚区域性中心城市。

“有时候你很难发出ACE，”卡·普利斯科娃说道，“最重要的是你的一发能够得 分。有时候对手接发失误，或是我用正手补上一击，这些都是凭借发球得到的分数。我在逐渐提高自己的得分率，感觉比以往有所提升。如果我的一发进球率能够稳 定超过50%或接近60%，我感觉自己就能赢下这场比赛。”

但在1997年，罗静商业运作能力还未如此展现，她甚至未能跳出“销售”的逻辑——中国企业家网曾报道，当时的罗静在帮百事、宝洁等合作企业生产并销售毛巾、杯子等促销品。同时，“促销行业毕竟规模小，企业不可能做大，罗静决定转型。”于是，在做促销品的同时，罗静开始承接推广策划，并由此涉足品牌授权开发。