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高仓位导致业绩重挫 规模缩水近八成在业绩持续下跌的阴影笼罩下，上投摩根整合驱动的基金规模也不可避免的遭遇了缩水。该基金成立初期的基金规模为19.79亿元，受益于牛市其规模迅速扩张，在2015年上半年末达到35.01亿元。不过，此后其规模便陷入持续缩水的尴尬境地，截至2018年末，该基金的规模仅余7.15亿元，相比巅峰时期缩水近八成。

实体供给侧改革侧重于需求端（实体），“实体供给侧改革”的“去产能”使改革魄力最大、产能效率快速提升的周期股受益，“去库存”的棚改货币化推动消费升级，使消费股受益。从“金融供给侧结构性改革”的核心主旨来看，将从需求端（实体）和供给端（金融机构）两端改革，促进经济结构转型向“高质量发展”迈进。首要任务是实现“高质量”、“新经济”领域小微企业及民企的信用渠道畅通，因此“金融供给侧慢牛”的受益行业依然沿着高质量、新经济领域信用扩张体系的供需两端寻找线索——需求端确定性最高的三个方向：1）长线资金偏爱ROE稳定性“中国优势”行业，2）宽松政策加码时卡脖子下的“自主可控”，3）产业政策加码下的汽车和家电；供给端则关注调结构、促直接融资背景下战略地位提升的券商。

大润发被阿里收购时，一票的从业者们都感慨，发出“被时代抛弃”的悲鸣，但或许，我们不是被时代抛弃，而是被自己抛弃了呢。就像马云说的，很多时候不是实体不行了，而是你的实体不行了。不是电商不行了，而是你的电商不行了。传统零售在温暖的被窝了太久了，早已忘记天外有天、人外有人。

困局：二手手机业务尴尬处境线上流量业务作为鲁大师的老本行，业务可持续性和盈利性尚有空间。不过为了避免业务单一，增利不增收二手手机业务再难啃，鲁大师仍计划将经营重心转移至增收不增利电商业务，并成为未来公司的主要收入之一。中国二手手机的交易量从2014年的840万台增至2018年的3620万台，复合年增长率为44 ．0%。预计到2023年交易量将进一步增至1.084亿万台，复合年增长率为22.3%。据第三方数据显示，2018年和2019年手机淘汰量分别将达到4.61亿台和4.99亿台，二手回收率仍不到5%。

不过，汇丰相关发言人对《财经》记者证实，黄碧娟在7月时便已决定离任，向外寻求其他发展机会，与范宁的辞职无关。27年前（1992年），在香港辗转待过几家银行的黄碧娟，从两座狮子铜像之间走进汇丰的大门。后来黄碧娟对媒体谈及，在这里很快感受到不同的体验，因为汇丰“广阔的国际视野和不断挑战与创新的动力”。

19年8月MSCI将再度上调A股纳入因子，借鉴可类比时期，外资净流入及同期A股表现最优的行业也是“中国优势”行业。19年8月，MSCI将进一步上调A股纳入因子至15%，从历史上三次纳入因子提高的可类比时点（18年6月、18年9月、19年5月）来看，在类比时期前后一个月内，外资流入最多、及A股同期表现最优的行业主要为必需消费，如食品饮料、休闲服务、零售等“中国优势”行业。