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记者通过公开渠道获得一份《小鲁好货》的品牌介绍单页，里面表示如今鲁大师的二手手机实际上并不是真的“二手手机”，而是苹果出厂的库存机、周转机、备用机、体验机、演示机等内部资源机。这样的二手手机在内部叫做BS资源机，基本上都是全新的机器。目前供应商也进行了更换，货源来自于亚太地区代理商软银的子公司，或者是富士康没有进入C段流通的手机。“我们货源都是来自官方，现在一个季度出一次标，很稳定。所有出货产品都一比一配增值税专用发票，避免了中国一些税收。”

下半年社融增速大概率平稳，无需担忧失速。和18年央行主动推进去杠杆紧信用不同，19年央行转向稳杠杆，并维持信用松紧适度。按中性假设（假设19年全年新增社融与17年一致），19年末社融增速将稳中升至10.84%，相对今年前5月的10.54%小幅回升0.3个百分点；即使按照悲观假设（19年全年新增社融相对17年收缩5%），19年末社融余额增速为10.28%，相对今年前5月10.54%的增速也仅小幅回落0.3个百分点。预计下半年信用变化虽不及上半年，但仍明显优于18年。

对外投资结构不断优化，非理性投资得到有效遏制。今年1-10月，六成对外投资流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业，占比分别为32.2%、17.7%、10.8%。其中流向制造业、批发和零售业的对外投资分别同比增长5.3%和18.5%。房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。

基于欧智华提出的转型战略，汇丰开始清理非核心资产，其中包括2012年以727.36亿港元售出中国平安的股权。2013年5月，欧智华进一步制定了更详细的转型策略，拓展国际网络、投资本土财富管理和零售银行业务成为重点。在汇丰决定“东进”之后，2015年欧智华进一步提出“重回亚洲”（Pivot to Asia），彼时中国已成为第二大经济体。《亚洲教父》（Asian Godfathers）的作者乔·斯塔威尔（Joe Studwell）指出：“市场足够大，中国扔出来的一点碎屑就可以吸引国际银行的兴趣。

但监管部门后来调查得知，这15亿元并非星河互联的自有资金，而是来自信信托机构的借款。这笔借款支付给天马创投之后，天马创投将该部分款项质押，作为对星河互联的借款担保。借款到期后，星河互联未能及时还款，天马创投质押的这笔款项，被用来偿还星河互联的借款。

2.1金融供给侧VS实体供给侧，原有“三大分化”如何演变？16-17年供给侧改革主要着力于实体端，在实体端带来了所有制、产业链及行业内部“三大分化”。“实体供给侧改革”实施以来，经济微观主体形成三大分化，第一是所有制分化（体现在国企占优而民企受困），第二是产业链分化（上游资源品涨价挤占中下游产业链利润空间），第三是行业内部竞争格局分化（龙头行业集中度提升以龙为首），这样的分化也在16-18年的股市表现中得到映射。