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全球流动性宽松大局已定全球流动性宽松大局已定。9月下旬中国人民银行并未跟随美联储和欧央行降息，打乱了市场对国内流动性宽松的预期。降息作为加速经济企稳预期形成的关键政策，阶段性落空，加大了市场对政策的分歧，导致突围2800-2900区间后出现停滞。不过我们预计10月即使谈判会取得阶段性的结果，也可能无法直接达成最终协议，届时出现的扰动加之对明年经济的担忧将促使市场重新凝聚流动性宽松的共识。

二、住房空置率并不高国际上住房空置率分广义和狭义两种口径，广义空置率指只要某时刻该房屋无人居住即为空置，将装修中的房屋、不宜居住的危房等全部视为空置，倾向于高估空置率。狭义空置率则将上述房屋从广义空置中扣除，方法上更为科学合理。美国通常采用狭义口径计算住房空置率，日本也在广义空置率的基础上将扣除装修中房屋后的空置水平单独列出。国际上多数国家狭义空置率低于广义空置率1个百分点左右，合理的空置率（自然空置率）水平通常在10%-15%。

2017年9月6日，教育部发布明确“取缔校园贷款业务，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。”支付通道“隐匿”收款方，上海富友称“有个调整期”在支付通道方面，从陈明和杨玲提供的与现金贷及714高炮平台之间支付款转账通知的短信上，记者发现一家名为“上海富友”的第三方支付公司名字频繁出现。通过天眼查搜索，记者看到该公司全称为上海富友支付服务股份有限公司。其工商登记官网显示，上海富友成立于2008年，2014年加入“上海市网络信贷服务企业联盟”。

与此同时，债市利率教低，呼经开回头去债市发了一单PPN，也为今日之回售违约埋下伏笔：10亿元的发债规模已相当2016年有息债务的30%；当时除一家股份行对呼经开的贷款余额超过10亿外，其他机构贷款余额均低于10亿。某大型券商固收分析师表示，非标融资成本高，将加重城投债务负担，也侧面反映了城投缺乏金融资源，融资能力较弱。此外，在金融严监管、城投严监管两边政策的夹击下，非标规模整体缩减，城投非标到期接续的风险增加。

据银保监会相关负责人介绍，净稳定资金比例的信息披露有利于进一步发挥市场约束机制在流动性风险管理中的积极作用，促进商业银行加强流动性风险管理。此外，根据巴塞尔委员会2015年6月发布的《净稳定资金比例披露标准》，各成员国相关银行也应对该指标进行信息披露。

而对于上述清偿义务，徐州睦德将全部兜底。徐州睦德承诺，无论喀什星河承诺上述债务的偿还期间及于何时，喀什星河和徐茂栋的偿债差额，徐州睦德将提供资金、资产或资源等财务资助的方式予以补齐。麻烦缠身，武剑飞为何大包大揽？武剑飞主导的*ST天马董事会认为，控股股东喀什星河以及及实际控制人徐茂栋已不具备充足的履约能力。